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　　中国信托登记有限责任公司数据显示，截至去年年末，主动管理类信托规模超10万亿元，占比近52%，同比增速达23%。其中，家族信托等服务信托异军突起，为布局早的信托公司带来了新的业绩增长点。专家认为，家族信托业务空间仍然十分广阔，或成信托业转型突破口。

　　信托业回归本源转型升级是当务之急

　　2020年，监管机构调控措施频出，加强监管引导信托业转型升级。中国信托业公布的数据显示，截至2020年四季度末，信托资产总规模降至20.49万亿元，相较于2017年的历史峰值减少5.76万亿元。专家认为，长期来看，逐步压降融资类信托是信托公司回归本源的转型目标，目前看来效果明显。

　　2020年，家族信托、资产证券化等服务信托表现亮眼，成为信托转型重要探索方向。有数据统计，家族信托规模较年初增长80.29%，连续四个季度持续上升，环比增幅分别为11.2%、8.34%、35.94%和10.09%。

　　业内普遍认为，随着我国经济发展，家族财富管理的市场需求越来越大。高净值人士数量和投资需求的增长，直接带动了家族财富管理市场的提升。

　　家族信托的功能性和重要性正在被更多的高净值人群认识。与其他的家族财富管理工具相比，家族信托具有财产转移和财产管理的综合职能，在破产隔离、财产保护、财产传承等方面具有多元化功能，可以更灵活地满足家族财富管理和传承需求。

　　专家指出，在我国大力发展家族信托，还有助于避免高净值人群出于境外投资、财富传承、税收筹划等目的，将财富转移至境外设立离岸家族信托的做法，将国民财富留在国内。

　　今年两会期间，全国政协委员、中国证监会原主席肖钢就建议，进一步完善信托制度，把家族信托作为一项民企财富传承的顶层设计予以推行，促进家族信托的发展。

　　家族信托资产规模扩张带来行业发展新机遇

　　《2020年中国家族信托报告》数据显示，2020年，中国家族信托意向人群数量约24万人；预计到2023年底，中国家族信托意向人群数量将突破60万人；2020年，中国家族信托意向人群可装入家族信托资产规模约7.5万亿元；预计到2021年底，该部分资产规模将突破10万亿元。

　　家族信托作为一种财富管理工具，能较好地为家族提供资产保障，保证家属继承权，还可以使家庭或者个人财务管理得以全面保密。

　　目前，家族信托在境外高净值家庭中已经较为普遍，也得到了很好的发展。

　　有业内人士预计，伴随着中国高净值人群的财富积累和人群规模的扩大，我国高净值人群创一代向二代进行财富传承将在未来十年进入高峰期，未来的市场空间巨大。

　　据了解，家族信托服务横跨财富管理业务与受托服务业务两大范畴。它从委托人的财富需求出发，通过多元化的资产配置方案，在实现了超高净值客户财富传承目标的同时，也为其提供了全方位的资产管理解决方案。

　　国内家族信托业务始于 2012 年。目前，国内参与家族信托业务的主要机构有商业银行、信托公司、独立财富管理机构和律师事务所等，信托公司已经成为家族信托的主要参与者，参与的信托公司机构数量由2013年的6家增加到2019年的35家。

　　信托机构在家族信托项目研发上也做了很多创新。据五矿信托财务总监、董事会秘书刘雁介绍，五矿信托家族办公室，创新性落地类似遗嘱信托的家族信托项目，推出股权家族信托，设立家族慈善信托和家庭委托人信托等。尤其是创新推出的艺术品消费选择权信托采用行业内首创的“财富管理+消费选择权+艺术权益服务模式”，契合高净值客户的艺术品鉴与投资偏爱，为客户提供多样化艺术权益服务，为家族财富客户带来更加丰富多样的沉浸式艺术体验。

　　《2020中国家族信托报告》问卷调研结果显示，高净值人群认为家族信托对上述目的均有较好的回应。根据调研结果显示，超三分之一的受访者表示自己是基于财富传承的目的设立家族信托；部分高净值人群近几年财富快速积累，对安全感更加关注，设立家族信托的目的是资产隔离，占比22.40%；随着中国税制改革的进程加快，税务筹划逐步排上议程，部分高净值人群基于保护隐私的考虑也开始搭建家族信托架构。

　　什么限制了家族信托的发展？

　　值得注意的是，尽管近年这方面业务发展迅速，但还存在很多问题。“这些问题极大制约了我国家族信托的推行，造成了民营企业家财富管理与传承的困局。”肖钢说。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，目前家族信托的短板，主要体现在立法和制度方面。

　　毕马威中国私人和家族企业团队指出，税务成本作为家族信托设立的一个重要考量因素，当计划成立家族信托时不容忽视。

　　在德勤中国副主席张宝云看来，虽然信托法的实施为我国信托业发展起到了积极的促进作用，但与之相配套的完善的信托税收法律法规至今仍未出台。

　　“由于缺乏针对信托财产移转税收的明确成文规则，我国现行税务实践中对于信托业务的课税认定并无特殊规则，仍然适用针对一般经济活动的税收规则。如货币性财产装入信托成本较低，但非货币财产装入信托的成本较高。”张宝云说。

　　毕马威中国私人和家族企业团队相关负责人也表示，期待有利于成立家族信托的税务政策能尽快出台，以鼓励家族信托稳步健康发展。

　　上述负责人建议，在信托收益分配和(或)退出环节研究给予适当的税收优惠支持，切实降低家族信托全生命周期的实际税负，以突出家族信托相较其他财富传承方式的优势，鼓励国内高净值人群在境内设立家族信托。

　　同时，结合海南自贸港在企业所得税，个人所得税以及境外直接投资方面的税收优惠政策，探索建立家族信托税收优惠试点，优化家族信托资产的持有架构，为国内家族信托的发营造良好的税收环境。

　　“考虑到高净值人士日益增长的慈善信托诉求，建议将符合条件的慈善信托纳入公益性组织的范畴，以切实降低企业或个人通过慈善信托进行慈善捐赠的税负。”上述负责人说。

　　一位考虑设立家族信托的投资人对记者表示，目前最为关注的就是家族信托的“有效性”。“目前来看，我国家族信托发展的时间还比较短，不确定未来法律和政策环境是否会支持。”上述投资人说。

　　此外，专家提醒，家族信托发展的同时，尤其要加强自律组织，做好内部监管。为实现对家族信托的良性监管，仅仅依靠政府部门的外部监管是不够的，健全行业自律体系，加强行业自律管理，已成为我国信托业健康发展的必要条件。鉴于内部人员对行业信息了解较多，对于因信息不对称而导致的政府失灵行为具有很好的抑制作用。

（文章来源：新华财经）

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