行情回顾：涨幅位列前段，领先大盘3.76 百分点。本周中信房地产指数累计变动幅度为3.6%，领先大盘3.76 个百分点，在29 个中信行业板块排名中位列第2 名。本周上涨个股共71 支，较上周增长 44 支，下跌股数为63支。(若无特别说明，本周报告中本周指2021/9/19-2021/9/25)。

　　新房成交情况：本周49 个城市新房成交面积为481.2 万平方米，环比下降22.0%，同比下降31.7%(节假日期间部分城市未更新成交数据，造成一定影响)。其中一、二、三线城市新房成交面积分别为76.5、242.9、161.8 万平方米，环比变动分别为-11.1%、-27.3%、-17.8%。从4 周累计环比来看，本周一线城市中除广州(11.3%)外，北京(-26.0%)、上海(-19.4%)、深圳(-17.2%)环比均有下降。二三线城市中，绍兴(101.4%)、东营(96.1%)、南京(76.8%)等共计23 个城市环比实现增长；其余二三线城市中，莆田(-54.1%)、娄底(-46.4%)、云浮(-37.5%)等共计22个城市环比出现下降。

　　二手房成交情况：本周11 城二手房总成交面积为65.6 万方，环比下降27.7%，同比下降57.8%。本周11 城总成交套数为6848 套，环比下降27.2%，同比下降58.1%；总成交面积为65.6 万方，环比下降27.7%，同比下降57.8%(节假日期间部分城市未更新成交数据)。样本一线、二线和三线城市的成交面积环比变动分别为-23.6%、-29.7%、-29.8%。

　　去化情况：本周我们跟踪的13 座样本城市平均去化周期为17.3 月，环比增长9.1%。一线城市去化周期为15.1 月，环比增长13.3%；样本二线城市去化周期为18.6 月，环比增长6.8%；三线城市去化周期为20.2 月，环比增长2.3%。

　　政策追踪：1-8 月全国土地出让收入同增12.1%；“南向通”上线首日成交150 笔约40 亿元交易；厦门发布调控新政；广州发布旧改政策征求意见稿；重庆、苏州第二批集中供地结果出炉；武汉调整6 宗集中供应地块。

　　中央政策方面：财政部发布8 月财政收支情况，土地出让收入4.71 万亿同增12.1%；LPR 连续17 个月保持不变；国务院批复《推进资源型地区高质量发展“十四五”实施方案》；“南向通”上线首日成交150 笔约40 亿元交易。地方政策方面：上海将对房地产估价机构开展检查；重庆加强预售资金监管；厦门发布楼市调控新政；江西八部门联合发布房市整治三年行动方案；海口收紧人才购房政策；惠州将个人转让二手房的个税核定征收率由2%下调至1%；广州发布旧改政策征求意见稿；重庆集中供地成交28 宗地块揽金163 亿；苏州集中供地揽金276 亿；江苏9 宗涉宅地挂牌出让，总建面94.7 万㎡；武汉调整6 宗集中供地出让情况，1 宗调至现场挂牌，3 宗下调保证金比例，2 宗撤销挂牌；9 月26 日首日成交16 宗地块，收金482.09亿元，8 宗地块流拍……

　　融资情况：发行规模共计75.05 亿元，净融资额环比减少180.23 亿元。

　　本周(9.20-9.26)共发行房企信用债10 只，环比增加2 支；发行规模共计75.05 亿元，环比减少24.07 亿元，总偿还量273.41 亿元，环比增加156.16亿元，净融资额为-198.36 亿元，环比减少180.23 亿元。

　　投资建议：1。我们认为随着部分高杠杆房企的暴雷，后续房地产竞争格局将不断优化，龙头房企后市占率提升，竞争减弱修复盈利空间，推荐关注经营稳健、现金流充裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科A；2。商业地产长期逻辑未变，推荐关注运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产：华润置地、龙湖集团、新城控股；稀缺消费升级奢侈品概念的商管+物管公司：华润万象生活；3。今年保障房政策不断推出，推荐关注逆周期的代建赛道龙头：绿城管理控股风险提示：疫情影响超预期，销售超预期下行。

（文章来源：国盛证券）

文章来源：国盛证券
高新企业审计 https://www.jinqiaocpa.com

上一篇：

下一篇：